半导体上游核心材料分为封装材料和晶圆材料。

封装材料有有层机板 引线框 液体密封剂 焊线 晶圆封装介质等。

晶圆材料有硅片 光掩膜 光刻胶 抛光液 靶材等。

首先我觉得应该排除招行，19年53%，20年20%，21年17%， 两年1个月翻倍有余，这能叫傻吗，难道这种收益你还不满意。

这里重点说说万科，现在地产应该是所有主流投资界最不看好的行业，销售已到顶部，未来规模不再增长，已是夕阳行业的样子。

但地产规模未来大概率会维持在15-17万亿，应该没有哪个行业敢于比肩地产。

所以在这个么一个大的市场里，即使总量没有增长，但存量还是可以挖掘的，即我们说的集中度的问题。

万科作为毫无疑问的地产头部企业，优秀的企业文化，优秀的融资利率，优秀的操盘能力，优秀的多元化发展，不错的品牌溢价率，不错的规模效应。

分开来说，对于地产部分，万科凭借低的融资利率，规模效应对供应商的压价能力，品牌溢价能力，决定了未来在三道红线两道杠的背景下，不断蚕食其他中小开发商的地盘，提升其市占率，想想下如果万科市占率提升到8个点，净利保持在10个点，那么预期每年的收益光地产部分就能达到1200亿，10倍市盈率就是万亿市值。

再说说万科的多元化，万科的多元化经营包括万科物业，物流，泊寓都与已经做到了行业的头部，虽然现在还不能与地产开发相提并论，但轻资产经营向来是资本市场所青睐的，所以多元化部分保守估计会再造一个当下的万科市值。不懂的投资者可以看看碧桂园物业，恒大物业的估值。

虽然不已股价论英雄这句话现在说很矫情，但投资是在投未来，在这么光明的未来前景下，万科只有3千亿出头的市值，这合理吗？

本人持有15%仓位万科，未来还会在合适价位加仓，屁股决定脑袋，跟投者请独立思考。